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今天看到了一篇〝從兩蔣到陳水扁 台灣外匯比一比
裡頭列出了台灣外匯存底歷年來的金額
並比較〝兩蔣時代〞、〝李登輝時代〞、〝陳水扁時代〞的外匯存底量。

我知道數字越大代表外 匯存底越高
錢多是好事 這個...不用說 應該算常識吧
但是 如果外匯存底代表經濟能力的話
那那那.. 台灣怎麼會在前六名呢?!

我知道這樣想好像很不 愛國
沒有打從心底覺得台灣一定強之類的 囧興
但是 面對現實 在全世界205個國家裡
說經濟能力 我們不會是前六名 Orz

所以 看著文章裡逐漸增加的數字 我反而有更多的疑惑
這些增加的數字 到底代表什麼呢??

為了逃避期末考的壓力
美其名為增加知/常識 我開始尋找答案...


什麼是外匯存底?

在中央銀行的網站裡  有個兒童網頁 - 什麼是外匯存底
裡頭的解釋是

  外匯就是外國的貨幣,它可以是外國貨幣表示的現鈔、存款、股票及公債等。
  中央銀行替國家保有外匯,這就是小朋友可能在電視、報紙上常看到大人所談論的「外匯存底」。

  外匯存底的功能:
  外匯存底主要有兩種功用。一種是當作中央銀行發行新臺幣時的準備,跟前面所說「黃金」的功能一樣。
  另一項功能是當作國家用錢的蓄水庫,當平時國人有外匯需求,或國家發生緊急情況(例如受國際投機客攻擊,
  而造成國內金融風暴,或者是國內爆發戰爭)需要很多額外的外匯時,中央銀行可以用來保衛我們新臺幣對外的幣值。
  就像民國 84 年發生中國導彈演習和民國86年發生亞洲金融風暴時,
  中央銀行都利用外匯存底好好打擊了投機客,使國內外匯市場很快就穩定下來,國內經濟也沒有受到太大的影響。
  台灣對外國人貿易一直很成功,出口賺了很多外匯,外國人來台灣投資也帶來很多外匯。
  我們的外匯存底在世界各國一直名列前茅,98 年3月底大約有3千億美元。

看完央銀的資料之後 尤其是對於台灣外匯存底名列前茅的解釋
外匯賺錢 + 外國人投資 => 台灣外匯存底很多
突然覺得台灣真是充滿光明阿 >////<
接著 我又跑去看了台中圖書館線上參考資料 - 何謂外匯存底

  外匯存底 ( Foreign Reserve ) 是指中央銀行所保有的外匯數量。
  每月七日由中央銀行對外發佈最新數據。
  為了從事國際間交易,各個國家都必須保有一些外匯。
  所謂的外匯,指的是可以作為國際支付工具的外國通貨,
  或是對外國通貨的請求權而各國中央銀行所保有的外匯數量,就被稱為外匯存底或外匯準備金。
  各國央行都會保留一定數額的外匯存底,以方便於緊急時穩定﹑控制匯率,並因應平時國內人民的外匯需求;
  而通常來說,一個國家的外匯存底宜保持在三到六個月的進口額水準。

恩.. 有點無言 怎麼兩邊看起來感覺不太一樣
又跑去翻了一下 Wiki 對於外匯存底的解釋

In a non fixed exchange rate system, reserves allow a central bank to purchase the issued currency, exchanging its assets to reduce its liability.  The purpose of reserves is to allow central banks an additional means to stabilise the issued currency from excessive volatility, and protect the monetary system from shock, such as from currency traders engaged in flipping. Large reserves are often seen as a strength, as it indicates the backing a currency has.  Low or falling reserves may be indicative of an imminent bank run on the currency or default, such as in a currency crisis. Central banks sometimes claim that holding large reserves is a security measure. This is true to the extent that a central bank can prop up its own currency by spending reserves.  (This practice is essentially large-scale manipulation of the global currency market. Central banks have sometimes attempted this in the years since the 1971 collapse of the Bretton Woods system. A few times, multiple central banks have cooperated to attempt to manipulate exchange rates. It is unclear just how effective the practice is.) But often, very large reserves are not a hedge against inflation but rather a direct consequence of the opposite policy: the bank has purchased large amounts of foreign currency in order to keep its own currency relatively cheap.

  恩.. 兒童網頁果然是兒童網頁 騙小孩的阿 >"<
  誤導人以為外匯存底 = 出口賺的 + 外國投資台灣
  真是無言...

  另外還讀了滿多篇分析文章 不過 由於網路上的資訊正確度問題
  所以 我就只放了這三篇有註明作者 然後作者看起來還可以信賴的上來 :p

  國政會財政金融組 謝明瑞
  中央研究院經濟所所長 管中閔
  台大經濟學教授 吳聰敏

  簡單的來說 外匯存底最主要的用途是像台中圖書館的資料
  〝緊急時穩定﹑控制匯率,並因應平時國內人民的外匯需求〞
  而外匯存底越高 代表國家購買了較多的外幣來維持台幣的穩定
  它並不代表經濟能力越強 投資越多 或是出口越多

  拿管中閔在文章中 提的例子來解釋

  在 2001 年 台灣的進出口都衰退 我們約有貿易順差兩百億美元
  但這兩百億的順差 是來自於出口衰退的比例低於進口
  即使進出口都雙衰退 17 % 以上 外匯存底仍可因為這兩百億而增加
  所以 就能看出來 外匯存底的高低 跟經濟成就沒有絕對的關係

  用兒童網頁的解釋 方式

  拿一個人來比喻台灣 假設台灣是小台 XD
  外匯存底就有點像是小台擁有的美金

  如果今天 小台把擁有的台幣大量地換成美金
  那他擁有的美金 就會大量增加
  但是 本質上 小台根本沒賺任何錢
  只是把手上的台幣換成美金
  所以 我們不能單單看小台擁有的美金很多
  就說小台賺很多錢 很厲害
  小台賺多少錢 跟小台有多少美金
  兩者是沒有絕對關係的...

  下面擷取了一部分的文章 分別說明了外匯存底的意義

 - 台大經濟學教授 吳聰敏

   台灣的國外資產有些是民間持有,其餘是央行持有;
   而外匯存底指的正是央行所持有的國外資產。
   民間部門的財富是家庭努力工作加上省吃儉用累積出來的,
   那央行的外匯存底是那裡來的?
   外匯存底不是央行賺來的,而是買來的。
   這話聽來有點奇怪,但卻是事實。

   在台灣,任何人都可以從外匯市場上買入外匯。
   如果不怕外匯的價格昂貴,而且新台幣足夠,想買多少就有多少。
   央行負責新台幣的發行,因此它可以印新台幣到市場上買進外匯。
   買得多,外匯存底就增加;買得少,或者反過來把手頭的外匯賣掉,外匯存底就減少。

   台灣外匯存底排名世界第三,這是歷年來央行努力收購外匯的結果,
   但這並不表示台灣的國富是世界第三。
   同理,去年是歷年來外匯存底增加最多的一年,並不表示去年台灣的國家財富增加特別多;
   只是表示央行特別努力地收購外匯,把民間企業賺入的外匯移轉到央行手中。
   如果央行不買外匯,這些外匯資產並不會消失,僅是歸民間持有。

 - 國政會財政金融組 謝明瑞

   外匯存底的多寡可視為是一個國家之國際支付能力的指標,
   但其對先進國家與落後國家的重要性卻不盡相同,
   因為先進國家的貨幣本身就是一種熱錢(hot currency),或稱之為強勢貨幣(power money),
   因其國力為各國所肯定,故其貨幣亦為各國所接受,
   因此,這些擁有強勢貨幣的國家,通常不必有太多的外匯存底;
   而落後國家的貨幣是一種閉鎖貨幣(blocked currency ),
   其貨幣一般並不為外國所接受,故亦難在國際上流通,
   而這些國家為了政治利益,或為了其本身經濟發展上的考量,
   通常必須有大量的外匯存底以資因應。
   亦即美英法等先進國家的外匯存底都比台灣少,
   但其並不意謂著台灣的經濟條件就比他們為佳。


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  • jamesz
  • 其實兒童網頁寫的也沒錯,把出口賺的錢匯回國內就會變成外匯存底了。

    它寫的是外匯存底的來源,而其他人寫的是用途,說明的方向不同^^

  • 我想你看錯很大耶 = =|||
    再重新看看兩者差別喔

    兩邊說法都一樣是講來源

    兒童銀行說法是
     出口賺 + 外國人來台投資 = 外匯存底
    學者說法是
     外匯存底 = 央行購買外幣而來

    cosette119 replied in 2008/12/06 05:58

  • HOHOHO
  • 感心

    可以將你匯整的資料拿來用嗎? 最近有新聞, 有點想研究下, 有空再來寫個網誌:)
  • 可以啊 ^^

    cosette119 replied in 2009/03/11 12:29

  • Burian
  • 還是怪怪的

    既然這樣,台灣跟大陸都是前四名,是這個原因可以接受

    但為什麼日本也是前四名呢?

    他國力不弱,日幣也是國際貨幣阿

  • 這篇文章只是解釋所謂的外匯存底
    主要決定於 我們國家拿多少錢去買外幣
    和經濟成長 & 對外貿易並沒有直接關係
    就像是你手上的美金金額
    和你的薪水沒有絕對比例是一樣的道理
    完全決定於 台灣政府想把多少台幣換成美金罷了

    外匯存底高或低 跟經濟條件沒有絕對關係
    所以 不管是新聞裡的看法(外匯高 = 經濟條件好)
    或是你想的(外匯高 = 經濟條件差)
    都是太過簡化而導致的錯誤結論

    至於外匯存底的金額高低
    就是看各個國家的政策決定嚕
    猜測應該有不少的影響因素
    如果你想知道原因
    可以去研究一下日本為什麼選擇保存高外匯存底
    知道答案後 別忘了分享給我唷 ^^

    cosette119 replied in 2009/08/07 23:06

  • Burian
  • 查到了

    原因是日本二戰後被迫持有大量美國國債

    所以美金的升貶值對日本外匯存底影響比其它國家大很多

  • 謝謝你嚕 ^^

    cosette119 replied in 2009/08/09 23:48

  • 嘟嘟
  • 同意#1 Jeamesz 的說法!
    兒童銀行解釋外匯來源; 學耆說明的是外匯用途.
    就算央銀不購買外匯, 台灣還是擁有那些外匯金額
    只是所有權屬於民間l, 而央行需盡保管之責.
    或者央行向民間購買賺進之外匯?
    版主也表示了:
    "只是表示央行特別努力地收購外匯,把民間企業賺入的外匯移轉到央行手中。
       如果央行不買外匯,這些外匯資產並不會消失,僅是歸民間持有。"
    總而言之外匯總額是固定的.
    如果央行可以隨意印鈔票去購買外匯, 金融市場早崩了吧.
    ps, 我跟版主一樣, 也是逃避期末考在這查外匯 :P
  • 買外匯 不會是外匯的用途唷 Orz
    就像如果你出國玩前 先把台幣換美金
    你不會說換美金是美金的用途一樣 =.=
    真要說 也是台幣的用途吧..

    然後 那段其實是台大經濟學教授 吳聰敏文章裡的唷

    另 外匯總額不是固定的
    除非只看某筆匯兌的那一瞬間
    (即使這樣的條件下 也無法確切的說那瞬間的外匯是固定量的)
    那段說明 純粹僅表示央行購買外匯 非關台灣本身經濟發展
    而是外幣從民間到政府手上的轉移過程 無關賺賠

    央行一年印製與回收 差了將近十倍
    是很令人訝異的...

    cosette119 replied in 2009/12/11 01:46

  • CIA
  • 看了 民國100年大泡沫 & 小心百年泡沫 2篇文章, 懷疑文中所說,央行真可以隨意印台幣買外匯... 於是查了外匯存底與新台幣的發行的文章, 網路上的錯誤文章很多, 你真的很強, 找的文章很好, 正確度沒問題.

    台大經濟學吳聰敏教授的個人網頁也有這篇2003外匯存底的文章,所以不是冒名的,他現在還是央行理監事呢.

    查了一下央行網頁提供的金融指標,2010/12月外匯存底已經 382005 million, 1979/12月時才1392 million. 新台幣真的印很多.

    PS: 這裡有篇台大黃志典教授關於新台幣的發行的文章,從央行資產負債表來看,央行的確可以發行準備貨幣來購買國外資產的.
    http://www.ib.ntu.edu.tw/jdhwang/files2/%E6%96%B0%E5%8F%B0%E5%B9%A3%E7%9A%84%E7%99%BC%E8%A1%8C%E8%88%87%E7%AE%A1%E7%90%86.pdf

    不過民國百年是否真的大泡沫會破掉? 參考參考就好.
  • 謝謝 :)

    正常來說 應該是不會直接印來買外匯
    印鈔數量是有管制的 且有委員會衡量決定之類的
    且 目標多為汰換舊鈔 而非印錢來用
    否則 容易陷入印的越多越不值錢嚕 

    當然 這是理論
    真正國家政務執行者有沒有真正好好做
    就不清楚了... @@"

    cosette119 replied in 2011/01/29 19:53

  • 訪客
  • 兒童網頁寫的沒錯啦.

    國人把外幣匯回台灣, 意思就是把外幣換為台幣.
    外國人來台投資, 當然也要先把外幣換為台幣.

    這些人要換台幣時, 是跟誰換?
    追根究柢後還不是跟央行換.
    而所謂的"換", 其實就是買賣.
    央行賣台幣, 然後換得外幣.

    央行"換"得的外幣, 可以再拿到國外換成其他貨幣或黃金等商品, 使得外匯的組成更加多樣化, 以避免把雞蛋通通都放在一個籃子裡面所產生的風險.
  • 沒有全錯
    但 只說一部分
    有誤導嫌疑

    cosette119 replied in 2011/10/06 20:27

  • 訪客
  • 高外匯存底的真相是因為台幣幣值長期被低估,外資發現台幣相對便宜所以持續買進,導致央行手中持有大量外匯。
    匯率被低估,好到誰呢?當然是做加工出口的。做消費進口的就苦哈哈啦。
  • 沒有兩好的嚕 :p

    cosette119 replied in 2012/03/20 20:55

  • 小人物....上籃!! (誤
  • 資料很多面,當然不是說對錯的問題,但是我想糾正一下大大的邏輯。
    其實我看的出來,大大把外匯存底跟國家經濟以函數的方式來思考,試圖證明外匯跟經濟實力沒有關係,但是以這樣的邏輯去思考是錯誤的。
    線性(或曲線)函數關係成立是有前提的=>自變數必須是反映變數的必要條件,不能是充分條件。(外匯存底是國家經濟的充分條件)
    大大只證明了外匯存底跟國家經濟並沒有呈現線性關係,但是無論從哪方面的證據顯示,很明顯,他們是有關連的(不然咱們9A總裁根本不可能得到9A,因為對國家經濟無關聯的策略是錯誤的策略)
    大大可以換個方式去思考,有一張圖叫做雷達圖,就是個很好的思考方式。
    攻擊力、防禦、迴避、智力、覺醒(抱歉我就只舉得出這種例子)
    五個能力都很強,那這隻英雄實力肯定很強,但是其中一個能力強呢?,其實也能提升英雄的實力,只是不一定我們就會說這支英雄很強,這樣去思考,我想應該會更客觀一些。
    (我會打這篇,其實某種程度來說,我覺得大大低估了外匯存底的重要性,僅提供修烤方式的糾正,以上 哈哈~)
  • Andy
  • 樓上精闢!

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